漢書新注卷二十四下 食貨志第四下
凡貨(1)，金錢布帛之用，夏殷以前其詳靡記雲。太公為周立九府圜(圓)法(2)：黃金方寸，而重一斤；錢圜(圓)函方(3)，輕重以銖(4)；布帛廣二尺二寸為幅，長四丈為匹。故貨寶於金，利於刀，流於泉，佈於布，束於帛(5)。
(1)貨：指貨幣：(2)太公：指姜太公，姓姜，呂氏，名望。輔佐周武王滅商，封於齊。九府：《周官》有太府、王府、內府、外府、泉府、天府、職內、職金、職幣，都是掌財幣的機構，故雲九府。圓法：指貨幣制度。(3)錢圓函方：錢外圓而內孔方(孟康說)。(4)銖：古代重量單位，二十四銖為一兩。(5)貨寶於金等句：謂貨幣如黃金之重要，如刀之利於民，如泉之流通，如錢之散佈，如帛之聚積。
太公退(1)，又行之於齊。至管仲相桓公，通輕重之權(2)，曰：「歲有凶穰(3)，故谷有貴賤；令有緩急(4)，故物有輕重。人君不理(5)，則畜(蓄)賈游於市(6)，乘民之不給(7)，百倍其本矣。故萬乘之國必有萬金之賈，千乘之國必有千金之賈者，利有所並(屏)也(8)。計本量委則足矣(9)，然而民有飢餓者，谷有所臧(藏)也。民有餘則輕之(10)，故人君斂之以輕(11)；民不足則重之(12)，故人君散之以重(13)。凡輕重斂散之以時，則准平(14)。守准平，使萬室之邑必有萬鍾之臧(藏)，臧(藏)繈千萬(15)；千室之邑必有干鍾之臧(藏)，臧(藏)繈百萬。春以奉耕(16)，夏以奉耘，耒耜器械，種餉糧食(17)，必取澹(贍)焉。故大賈畜(蓄)家不得豪奪吾民矣(18)。」桓公遂用區區之齊合諸侯，顯伯(霸)名。
(1)退：謂退就封國。(2)輕重：古代關於調節商品、貨幣流通和控制物價的理論。參考《管子·輕重篇》。(3)歲：指年景。(4)令：指徵稅之法令。(5)理：治理。(6)蓄賈：指囤積居奇之商人，游於市：謂活動於市場。(7)給：足也。(8)屏：謂藏去。(9)本：指土地產量。委：未也，指人們所食。(10)輕：指物價低。(11)斂之以輕：謂低價收購。(這樣，物價會回升。(12)重：指物價高。(13)散之以重：謂高價拋售。(這樣，物價會下降。)(14)准平：指調節供求與穩定物價。(15)繈：串錢繩。指一串錢。(16)奉：供應之意。(17)鑲：當作「穰」。種穰：即種子(聞一多說，見《管子集校·國蓄篇》)。(18)豪奪：猶言強奪。以上引文，節錄《管子·國蓄篇》。
其後百餘年，周景王時患錢輕(1)，將更鑄大錢(2)，單穆公曰(3)：「不可。古者天降災戾(4)，於是乎量資幣(5)，權輕重，以救民。民患輕，則為之作重幣以行之(6)，於是有母權子而行(7)，民皆得焉(8)。若 不堪重(9)，則多作輕而行之(10)，亦不廢重，於是乎有子權母而行，小大利之。今王廢輕而作重，民失其資，能無匱乎(11)？民若匱，王用將有所乏；乏將厚取於民(12)；民不給(13)，將有遠志(14)，是離民也。且絕民用以實王府，猶塞川原為潢洿也(15)，竭亡(無)日矣(16)。王其圖之。」弗聽，卒鑄大錢，文曰「寶貨」，肉好皆有周郭(17)，以勸農澹(贍)不足，百姓蒙利焉。
(1)周景王：名貴，前544年至前520年在位。患錢輕：擔憂錢幣貶值。(2)鑄大錢：周景王是否鑄大錢，大錢質量如何，不甚明瞭。(3)單穆公：周大夫單旗。(4)災戾：災害。(5)資：財也。資幣：資財錢幣。(6)重幣：即大錢。(7)母權子而行：謂大錢小錢同時流通。母，指大錢；子，指小錢；權，猶等；行，流通。(8)得：方便之意。(9)不堪重：謂大錢不方便。(10)輕：指小錢。(11)匱：乏也；損失。(12)厚取：猶多取。(13)不給：謂負擔不起。(14)遠志：指離鄉遠逃之心。 (15)潢洿：低窪積水處。(16)竭無日：謂不多日子就會枯竭。(17)鑄大錢等句：周景王鑄大錢之說，迄今無實物為證，歷來學者多懷疑其非事實，肉：謂質。好：謂孔。周郭：謂邊輪。
秦兼天下，幣為二等：黃金以溢(鎰)為名(1)，上幣；銅錢質如周錢，文曰「半兩」(2)，重如其文。而珠玉龜貝銀錫之屬為器飾寶臧(藏)，不為幣，然各隨時而輕重無常。
(1)鎰：二十兩為鎰，或說二十四兩為鎰。(2)半兩：錢幣名。秦統一後，廢除貝、刀、布等幣，以半兩錢統一全國之幣，每枚重半兩，即十二銖。西漢錢重減輕，但仍稱半兩，如呂後二年減為八銖，文帝五年減為四銖；武帝元狩五年廢半兩錢，而行「五銖錢」。
漢興，以為秦錢重難用，更令民鑄莢錢(1)。黃金一斤。而不軌逐利之民畜(蓄)積余贏以稽市物(2)，痛騰躍(3)，米至石萬錢，馬至匹百金。天下已平，高祖乃令賈人不得衣絲乘車(4)，重稅租以困辱之。孝惠、高後時，為天下初定(5)，復弛商賈之律(6)，然市井子孫亦不得為官吏(7)。孝文五年(8)，為錢益多而輕，乃更鑄四銖錢，其文為「半兩」。除盜鑄錢令(9)，使民放(仿)鑄(10)。賈誼諫曰：
(1)令民鑄莢錢：陳直云：西漢初期，漢廷只有直轄十五郡，其餘皆分封諸王，十五郡之中，僅蜀郡嚴道是產銅地區。考西漢產銅最豐富者，主要在丹陽郡，屬於吳王濞範圍。疑漢廷因銅料缺乏而鑄莢錢，不得已托辭因秦錢太重而改鑄也。現英錢最大者，逕公分1.2厘，最小者0.8厘，可能有私鑄者夾雜其中，莢錢銅范，亦出土最大者之錢，輪廓相符。」(2)不軌逐利之民：指商賈。余贏：贏餘之財。稽：窺探行情之意。(3)痛：甚也。騰躍：猶今言飛漲。(4)衣絲乘車：穿綢衣乘馬車。(5)為：猶以。(6)弛：放鬆。(7)市井：交易之處，這裡指商賈。(8)孝文五年：前175年。 (9)除盜鑄錢令：廢除不准民間鑄錢之法令。(10)放鑄：謂依照漢錢鑄造。
法使天下公得顧(雇)租鑄銅錫為錢(1)，敢雜以鉛鐵為它巧者(2)，其罪黥(3)。然鑄錢之情，非淆雜為巧(4)，則不可得贏；而淆之甚微，為利甚厚。夫事有召禍而法有起奸，今令細民人操造幣之勢(5)，各隱屏而鑄作(6)，因欲禁其厚利微奸(7)，雖黥罪日報(8)，其勢不止。乃者(9)，民人抵罪，多者一縣百數，及吏之所疑，榜(搒)笞奔走者甚眾(10)。夫縣(懸)法以誘民(11)，使入陷阱，孰積於此(12)！囊禁鑄錢，死罪積下(13)；今公鑄錢，黥罪積下。為法若此，上何賴焉(14)？
(1)雇：謂雇工。租：指租官府之礦山。(2)它巧：指巧作弊。(3)黥：黥刑。在罪人臉上刺字，塗以墨，故又稱墨刑。(4)為巧：謂作弊。(5)操：持也。勢：指權利。(6)隱屏：謂秘密。(7)原利微奸：指奸巧作弊以牟取厚利。(8)報：指判決。(9)乃者：往日。(10)搒(peng)笞：鞭笞。奔走：指往來聽候審訊者。(11)懸法：謂公佈法令。(12)孰：誰。積：多也。(13)死罪積下：言無罪者多，委積於下(張晏說)。(14)上何賴：意謂皇上依靠什麼來統治百姓。
又民用錢，郡縣不同：或用輕錢(1)，百加若干(2)；或用重錢(3)，平稱不受(4)。法錢不立(5)，吏急而壹之乎，則大為煩苛，而力不能勝；縱而弗呵乎(6)，則市肆異用，錢文大亂。苟非其術，何鄉(向)而可哉(7)！
(1)輕錢：指重量不足四銖之錢。(2)百加若干：謂百枚輕錢要外加若干枚才能達到百枚四銖錢的標準。(3)重錢：指重量超過四銖之錢。(4)平稱不受：謂重錢平稱有餘而不為人們接受。(5)法錢：法令規定的標準錢，即指文帝所鑄之四銖錢。有說「賈誼所謂『法錢』者，即是權錢，類於後代天平之法碼」(陳直說)。(6)縱而弗呵：謂放任而不管制。(7)向：方向。
今農事棄捐而採銅者日蕃(1)，釋其耒耨(2)，治熔炊炭，奸錢日多，五穀不為多。善人怵而為奸邪(3)，原民陷而之刑戮(4)，刑戮將甚不詳(祥)(5)，奈何而忽(6)！國知患此，吏議必曰禁之。禁之不得其術，其傷必大。令禁鑄錢(7)，則錢必重(8)；重則其利深，盜鑄如雲而起，棄市之罪又不足以禁矣。奸數不勝而法禁數潰(9)，銅使之然也(10)。故銅佈於天下，其為禍博矣(11)。
(1)蕃：多也。(2)釋其耒耨：指放棄農耕。(3)怵(chu)：被誘惑而動心。(4)願民：誠實的人。(5)刑戮：此二字似乎涉上文而衍。祥：善也。 (6)忽：謂忽視。 (7)令：謂法令， (8)重：謂幣值增大。(9)奸數不勝：謂作奸者不可勝數。 (10)銅使之然：意謂對銅失控之故。(11)博：大也。
今博禍可除，而七福可致也(1)。何謂七福？上收銅勿令布，則民不鑄錢，黥罪不積，一矣。偽錢不蕃，民不相疑，二矣。採銅鑄作者反於耕田，三矣。銅畢歸於上，上挾銅積以御輕重(2)，錢輕則以術斂之(3)，重則以木散之(4)，貨物必平，四矣。以作兵器，以假貴臣(5)，多少有制(6)，用別貴賤(7)，五矣。以臨萬貨(8)，以調盈虛(9)，以收奇羨(10)，則官富實而末民困(11)，六矣。制吾棄財(12)，以與匈奴逐爭其民(13)，則敵必懷(14)，七矣。故善為天下者，因禍而為福，轉敗而為功。今久退七福而行博禍(15)，臣誠傷之。
(1)福：好處之意。(2)銅積：謂銅的儲備。御：調節。(3)斂之：指貨幣回籠。(4)散之：指投放貨幣。(5)假：謂給與。(6)制：制度；規定。(7)用：以也。(8)臨：監也。監視之意。(9)調：調節。(10)奇羨:謂盈利。 (11)末民：指工商業者。(12)制吾棄財：控制國家未曾控制之銅。(13)逐爭：競爭。 (14)懷：降附之意。(15)久：劉奉世曰：「『久』當作『乃』。」
上不聽。是時，吳以諸侯即山鑄錢(1)，富埒天子(2)，後卒叛逆(3)。鄧通，大夫也，以鑄錢財過王者。故吳，鄧錢布天下。
(1)即：就也。(2)埒：等也。(3)叛逆：指以吳王劉濞為首的吳楚七國之亂。
武帝因文、景之畜(蓄)，忿胡、越之害(1)，即位數年，嚴助、朱買臣等招徠東甌(2)，事兩越，江淮之間蕭然煩費矣(3)。唐蒙、司馬相如始開西南夷(4)，鑿山通道千餘里，以廣巴蜀，巴蜀之民罷(疲)焉(5)。彭吳穿穢貊、朝鮮，置滄海郡(6)，則燕齊之間靡然發動。及王恢謀馬邑，匈奴絕和親，侵擾北邊(7)，兵連而不解，天下共其勞(8)。干戈日滋，行者資(9)，居者送，中外騷擾相奉(10)，百姓抏敝以巧法(11)，財賂衰耗而不澹(贍)。入物者補官，出貨者除罪，選舉陵夷(12)，廉恥相冒(13)，武力進用(14)，法嚴令具(15)。興利之臣自此而始(16)。
(1)胡、越：指匈奴、兩越。(2)嚴助、朱買臣：本書卷六十四上有其傳。(3)事兩越：詳見《兩越傳》。蕭然：即騷然。(4)司馬相如：本書有其傳。(5)廣巴蜀等句：詳見《西南夷傳》與《司馬相如傳》。(6)穿穢貂、朝鮮等句：詳見《朝鮮傳》。(7)王恢謀馬邑等句：詳見《匈奴傳》。(8)共：《史記·平准書》作「苦」。疑「共」乃「苦」字爛文(張文虎說)。(9)繼：謂將衣食之具以自隨。(10)相奉：意謂承受沉重的負擔。(11)抏(wan)敝：猶凋敝。巧法：巧詐以避法。(12)選舉：選舉官吏的制度。陵夷：衰敗。(13)廉恥相冒：謂不顧廉恥(金少英說)。(14)武力進用：以武力為進身之階。(15)法嚴令具：法令嚴醋苛細。(16)興利之臣：指桑弘羊、東郭咸陽、孔僅等。自此而始：從此開始掌權用事。
其後，衛青歲以數萬騎出擊匈奴(1)，遂取河南地(2)，築朔方(3)。時又通西南夷道，作者數萬人，千里負擔饋餉，率十餘鍾致一石(4)，散幣於卬僰以輯(集)之(5)。數歲而道不通，蠻夷因以數攻，吏發兵誅之。悉巴蜀租賦不足以更之(6)，乃募豪民田南夷，入粟縣官(7)，而內受錢於都內(8)。東置滄海郡，人徒之費疑(擬)於南夷(9)。又興十餘萬人築衛朔方，轉漕甚遠，自山東鹹被其勞(10)，費數十百巨萬(11)，府庫並虛(12)。乃募民能入奴婢得以終身復，為郎增秩(13)，及入羊為郎(14)，始於此。
(1)衛青：本書有其傳。(2)河南：指今內蒙古河套地區。(3)朔方：城名，築於元朔三年(前126)。 (4)千里負擔饋餉：謂轉輸費用甚巨。古時一鍾六石四斗。十餘鍾(六十四石以上)才致一石，可知轉輸消耗達幾十倍。(5)邛、：皆古族名。邛分佈於今四川西昌地區。僰分佈在今四川南部及雲南東部一帶。輯：與「集」同，謂安定。(6)悉：盡也。更：償也。償之：謂償付這項開支。(7)入粟縣官：交納糧食於(巴蜀)官府。(8)內受錢於都內：謂內受粟錢於京都內。大司農屬官有都內令丞。(9)東置滄海郡等句：謂東置滄海郡人徒之費用，與經營南夷之費用差不多。擬：比擬。(10)山東：秦漢時指崤山或華山以東廣大地區。 (11)數十百巨萬：謂數十億以至百億。(12)並：「益」之誤。《史記·平准書》作「益」。(13)募民能入奴婢得以終身復，為郎增秩：謂實行百姓交納奴婢可以終身免役，郎官交納奴婢可以加官進爵。 (14)入羊為郎：此暗指卜式輸家財事。參考本書卷五十八《卜式傳》。
此後四年(1)，衛青比歲十餘萬眾擊胡(2)，斬捕首虜之士受賜黃金二十餘萬斤，而漢軍士馬死者十餘萬，兵甲轉漕之費不與焉(3)。於是大司農陳臧(藏)錢經用賦稅既竭(4)，不足以奉戰士。有司請令民得買爵及贖禁錮免(臧)[減] 罪(5)；請置賞官(6)，名曰武功爵(7)。級十七萬(8)，凡直三十餘萬金(9)。諸買武功爵官首者試補吏(10)，先除(11)；千夫如五大夫(12)；其有罪又減二等(13)；爵得至樂卿(14)，以顯軍功(15)。軍功多用超等(16)，大者封侯卿大夫(17)，小者郎。吏道雜而多端，則官職耗廢(18)。
(1)此後四年：指元朔五年。(2)比歲：連年。(3)不與：謂不包括在內。(4)陳藏錢：謂庫藏舊存之錢。經用賦稅：常年的賦稅收入。既竭：已用完。(5)禁錮：謂禁其不得為吏。臧：當作「減」，形近而誤。《史記·平准書》作「減」。免減罪：謂免罪與減罪。(6)賞官：指論功賞爵的制度。(7)武功爵：臣瓚曰，「《茂陵中書》有武功爵，一級曰造士，二級曰閒輿衛，三級曰良士，四級曰元戎士，五級曰官首，六級曰秉鐸，七級曰千夫，八級曰樂卿，九級曰執戎，十級曰政戾庶長，十一級曰軍衛。此武帝所制，以寵軍功。」其中「政戾」二字，「或為『政蒞』之同音假借字」(陳直說)。(8)級十七萬：謂武功爵每級價十七萬錢。(9)凡值三十餘萬金：謂當時所賣武功爵總值三十餘萬金。一金，當萬錢。(10)官首：武功爵，第五級。(11)先除：優先任命官職。(12)千夫如五大夫：武功爵第七級千夫相等於舊二十爵制第九級五大夫的地位。(13)其有罪又減二等：謂「有罪者得計其所買之爵減二等」(沈欽韓說)。(14)爵得至樂卿：謂百姓買爵只能買至第八級樂卿，此以上之爵不得買。(15)以顯軍功：謂百姓買爵可至樂卿，此以上武功爵高級必有軍功者才能得之。(16)軍功多用超等：謂軍功多者可以越級給予爵賞。(17)大者：指軍功大的人。下文「小者」，指軍功較小的人。(18)耗：亂也。
自公孫弘以《春秋》之義繩臣下取漢相(1)，張湯以峻文決理為廷尉(2)，於是見知之法生(3)，而廢格沮誹窮治之獄用矣(4)。其明年(5)，淮南、衡山、江都王謀反跡見(現)(6)，而公卿尋端治之，竟其黨與(7)，坐而死者數萬人，吏益慘急而法令察(8)。當是時，招尊方正賢良文學之士(9)，或至公卿大夫。公孫弘以宰相，布被，食不重味(10)，為下先(11)，然而無益於俗，稍務於功利矣(12)。
(1)公孫弘：本書有其傳。繩：約束、要求之意。(2)張湯：本書有其傳。峻文：即深文，言用法苛刻。決理：斷獄；辦案。(3)見知之法：官吏見知而不舉發者，治以故縱之罪。(4)廢格：謂不奉行詔令(吳恂說)。沮：沮事。或疑為「詛」(吳恂說)。誹：誹謗。窮治：謂嚴加追究。(5)其明年：指元狩元年(前122)。(6)淮南、衡山：指淮南王安、衡山王賜，其謀反事發生於元狩元年十一月，詳見本書卷四十四《淮南衡山傳》。江都王：指江都王建，元狩二年夏有罪自殺，見本書卷五十三《江都王傳》。(7)競：追究之意。黨與：同黨。(8)慘急：謂用法刻毒。察：苛細。(9)招尊方正賢良文學之士：西漢選舉制，有詔舉賢良、詔舉賢良方正、詔舉賢良文學等名目，其實相同。(10)不重味：意謂不講究美味。 (11)為下先：《史記·平准書》作「為天下先」。(12)務：《史記·平淮書》作「鶩」。
其明年(1)，票(驃)騎仍再出擊胡(2)，大克獲。渾邪王率數萬眾來降(3)，於是漢發車三萬兩(輛)迎之。既至，受賞，賜及有功之士。是歲費凡百餘巨萬。
(1)其明年：指元狩二年(前121)。(2)驃騎：驃騎將軍霍去病。仍：頻也。(3)渾邪王：匈奴諸王之一。
先是十餘歲，河決(1)，灌梁、楚地(2)，固已數困，而緣河之郡堤塞河(3)，輒壞決，費不可勝計。其後番系欲省底柱之漕(4)，穿汾、河渠以為溉田(5)；鄭當時力渭漕回遠(6)，鑿漕直渠自長安至華陰(7)；而朔方亦穿溉渠(8)。作者各數萬人，歷二三期而功未就(9)，費亦各以巨萬十數(10)。
(1)河決：黃河決堤。此指元光三年(前132)黃河決於瓠子，詳見《溝洫志》。(2)灌梁、楚地：河水漫及今河南省東部、山東省西南部及江蘇省北部。(3)緣：沿也。堤塞河：謂修築河堤。(4)番(po)系：人名。河東郡守。底柱：山名。即今河南三門峽市黃河急流中的三門山。漕：漕運。(5)汾：汾河，在今山西省境。(6)鄭當時：本書卷五十有其傳。渭：渭河，在今陝西省中部。回遠：曲繞道遠。(7)長安：西漢京城。今西安市。華陰：縣名。在今陝西華陰東。(8)朔方：郡名。治朔方(在今內蒙古烏拉特前旗東南)。(9)期：年也。(10)以巨萬十數：以十萬萬計。
天子為伐胡故，盛養烏，馬之往來食(飼)長安者數萬匹，卒掌者關中不足(1)，乃調旁近郡(2)。而胡降者數萬人皆得厚賞，衣食仰 給縣官，縣官不給(3)，天子乃損膳(4)，解乘輿駟(5)，出御府禁臧(藏)以澹(贍)之(6)。
(1)卒掌者：修釘馬掌之卒。(2)調旁近郡：徵調鄰郡來補充。(3)給：足也。(4)損繕：減少膳食開支。(5)解乘輿駟：拿出乘輿之馬。(6)御府禁藏：指少府所藏之財物。
其明年(1)，山東被水災，民多饑乏，於是天子遣使虛郡國倉廩以振(賑)貧。猶不足，又募豪富人相假貸(2)。尚不能相救，乃徙貧民於關以西(3)，及充朔方以南新秦中(4)，七十餘萬口，衣食皆仰給於縣官。數歲，貸與產業，使者分部護(5)，冠蓋相望，費以億計，縣官大空。而富商賈或墆財役貧(6)，轉轂百數(7)，廢居居邑(8)，封君皆氐(低)首仰給焉(9)。治鑄鬻鹽，財或累萬金，而不佐公家之急，黎民重困(10)。
(1)其明年：指元狩三年(前120)。(2)相假貸：謂賒貸給災民。(3)關：指函谷關。(4)新秦中：指今內蒙古河套地區。(5)分部護：謂到各地監督生產。(6)賈：其上當有「大」字(王念孫說)。墆(die)財役貧：言蓄積財貨，役使貧民為運輸勞動力。(7)轉轂：運輸物資的車子。(8)廢居居邑：謂坐賈乘時買賣(去取)，而居於邑中。(9)低首：猶俯首。(10)重：更加之意。
於是天子與公卿議，更造錢幣以澹(贍)用(1)，而摧浮淫並兼之徒(2)。是時禁苑有白鹿而少府多銀錫。自孝文更造四銖錢，至是歲四十餘年(3)，從建元以來(4)，用少，縣官往往即多銅山而鑄錢(5)，民亦盜鑄，不可勝數。錢益多而輕(6)，物益少而貴(7)。有司言曰(8)：「古者皮幣(9)，諸侯以聘享(10)。金有三等，黃金為上，白金為中(11)，赤金為下(12)。今半兩錢法重四銖(13)，而奸或盜摩(磨)錢質而取鋊(14)，錢益輕薄而物貴，則遠方用幣煩費不省。」乃以白鹿皮方尺(15)，緣以繢(16)，為皮幣，直(值)四十萬。王侯宗室朝覲聘享(17)，必以皮幣薦壁(18)，然後得行。
(1)更：改也。(2)摧：打擊之意。浮淫：猶驕溢。(3)是歲：指元狩三年(前120)。四十餘年：當作「五十餘年」。孝文五年(前175)造四銖錢，至是歲，乃五十六年。(4)建元：漢武帝年號，共六年(前140��前135)。(5)即：就也。多銅山：多銅之山。(6)輕：謂錢值輕。即貨幣貶值。(7)貴：謂物價高，(8)有司：官吏。一般是指分職的官員。(9)古之皮幣：古籍上提到先秦有「皮幣」，見《孟子·梁惠王篇》、《儀禮·士相見禮疏》。(10)聘享：聘問獻納。諸侯之間通問修好曰聘，諸侯向天子進獻方物曰享。(11)白金：銀也。(12)赤金：銅也。(13)半兩錢法重四銖：錢文為半兩，實重四銖。(14)錢質：錢無字的一面。錢幣，有字的一面為文，無字的一面稱質，或稱裡，或稱下，或稱幕，或稱漫。鋊(yu)：銅屑。(15)方尺：一方尺。(16)緣：邊也。繪：繪五彩。(17)朝覲：諸侯朝見天子曰「朝覲」。(18)以皮幣薦壁：用皮幣墊襯在壁下面。
又造銀錫白金(1)。以為天用莫如龍(2)，地用莫如馬(3)，人用莫如龜(4)，故白金三品：其一曰重八兩，圜(圓)之(5)，其文龍，名「白撰」，直(值)三千；二曰以重差小(6)，方之(7)，其文馬，直(值)五百；三曰復小(8)，橢之(9)，其文龜，直(值)三百(10)。今縣官銷半兩錢，更鑄三銖錢，重如其文(11)。盜鑄諸金錢罪皆死，而吏民之犯者不可勝數(12)。
(1)造銀錫白金：造銀錫合金之銀幣。(2)天用：謂天上飛騰的。(3)地用：謂地上奔馳的。(4)人用：謂人間靈驗的。(5)圓之：圓形。(6)以重差小：謂重量稍輕。《史記·平准書》無「以」字，疑此誤衍(李慈銘說，見《漢書札記》卷二)。(7)方之：方形。(8)復小：更小。(9)橢之：橢圓形。(10)自「其一曰」至一值三百」：這段文字似有錯脫。劉奉世曰：「『白撰』當在『其一曰』之下，衍『名』字。『二曰』『三曰』之下皆當有金名。史文錯脫。」此說有理。(11)更鑄三銖錢：此事在元狩四年(前119)。建元元曾鑄三銖錢，建元五年廢之：元狩四年為第二次鑄三銖錢。(12)盜鑄諸金錢等句：陳直說：「漢代銀價可考者，王莽時朱提錢八兩為一流，直一千五百八十；它銀一兩直一千。漢武帝所鑄龍文銀貨，重八兩，直三千，幣值高於通常銀價三倍，故民盜鑄者多，《鹽鐵論·錯幣篇》所謂民多巧新幣是也。」
於是以東郭咸陽、孔僅為大農丞(1)，領鹽鐵事(2)，而桑弘羊貴幸(3)。咸陽，齊之大鬻(煮)鹽(4)，孔僅，南陽大冶(5)，皆致產累千金，故鄭當時進言之(6)。弘羊，洛陽賈人之子，以心計(7)，年十三侍中(8)。故三人言利事析秋豪(毫)矣(9)。
(1)大農丞：即大司農丞。大司農「屬官有太倉、均輸、平均、都內、籍田五令丞」(《百官表》)。 (2)領：兼職之意。領鹽鐵事：金少英說，「大農屬官尚有斡官、鐵市的兩長丞。如淳曰：斡官主均輸之事，所謂斡鹽鐵而榷酒酤也。則咸陽、僅殆任大農某丞而領斡官、鐵市者歟！(3)桑弘羊(前152��前80)：西漢著名的財政專家。歷任大農丞、治粟都尉、大司農、御史大夫。是漢武帝推行官營鹽鐵、平准、均輸、更鑄新幣等政策的重要助手。昭帝時與霍光共同輔政。在始元六年鹽鐵會上堅持鹽鐵官營等政策，提出「以輕重御民」、「建本抑末」等經濟觀點。次年，被指為謀反，誅死。(4)大煮鹽：大鹽商。(5)大冶：大鐵商。(6)鄭當時：此時為大農令，故進言東郭咸陽、孔僅。本書卷五十有其傳。 (7)以心計：意謂以心算特快而聞名。(8)侍中：官名。侍從皇帝左右，出入宮廷，應對顧問。(9)析秋毫：謂精明細緻如察秋毫。
法既益嚴，吏多廢免(1)。兵革數動，民多買復及五大夫、千夫(2)，征發之士益鮮(3)。於是除千夫、五大夫為吏，不欲者出馬(4)；故吏皆適(謫)令伐棘上林(5)，作昆明池(6)。
(1)廢免：罷免。(2)買復：入財於官，以取得免役的優待。及五大夫、千夫：指買爵。千夫，武功爵第九級。五大夫，二十等爵之第九級。(3)征發之士益鮮：此謂可征發的服役者越來越少。金少英說：「按《周禮鄉大夫》『其捨者』《注》引鄭司農云：『捨者，謂有復除，捨不收役事也。貴 者謂若今宗室及關內侯皆復也。服公事者謂若今吏有復除也。老者謂今八十九十復羨卒也。疾者若今癃不可事者復之』。據此，則漢代宗室、關內侯及吏皆復除，老者、病者亦不在徵召之限；加以買復及買爵至五大夫、千夫者多，故可征發之士益少。」(4)不欲者出馬：言千夫、五大夫不欲為吏者，令之出馬。因當時戰時急需用馬，而「吏多坐法廢免，買爵者多不願除吏，故又使出馬」(錢大昕《廿二史考異》卷三《平准書》)。(5)故吏：以往免官的故吏。伐棘：採伐林木。上林：上林苑，在今西安市西南，(6)作：興修。昆明池：建在上林苑中，周圍數十里。
其明年(1)，大將軍、票(驃)騎大出擊胡，(2)賞賜五十萬金，軍馬死者十餘萬匹，轉潛車甲之費不與焉(3)。是時財匱(4)，戰士頗不得祿矣(5)。
(1)其明年：指元狩四年(前119)。(2)大將軍：衛青。 (3)不與：謂不包括在內。(4)匱：空也。(5)祿：俸也。這裡指供應。
有司言三銖錢輕，輕錢易作奸詐，乃更請郡國鑄五銖錢(1)，周郭其質(2)，令不可得摩(磨)取鋊。
(1)五銖錢：銅幣，重五銖，上有「五銖」二篆文，始鑄於元狩五年(前118)。這是中國歷史上數量最多，流通最久的錢幣。(2)質：錢幣無字的一面。周郭其質：指所鑄之錢，質面的邊緣和中孔四邊均隆起一匝(以防磨取鋊)。鋊(yu)：銅屑。
大農上鹽鐵丞孔僅、咸陽言(1)：「山海，天地之臧(藏)(2)，宜屬少府，陛下弗私，以屬大農佐賦。願募民自給費，因官器作鬻(煮)鹽，官與牢盆(3)。浮食奇民欲擅斡(管)山海之貨(4)，以致富羨(5)，役利細民(6)。其沮事之議，不可勝聽(7)。敢私鑄鐵器鬻(煮)鹽者，釱左趾(8)，沒入其器物。郡不出鐵者，置小鐵官(9)，使屬在所縣(10)。」使僅、咸陽乘傳舉行天下鹽鐵(11)，作官府(12)，除故鹽鐵家富者為吏。吏益多賈人矣。
(1)大農上鹽鐵丞孔僅、咸陽言：謂大農令奏上鹽鐵丞孔僅、東郭咸陽的建議。鹽鐵丞：官名。主管鹽鐵官營。(2)山海、大地之藏：指鹽鐵。其它山海收入仍屬少府。(3)牢：堅實牢固之意(陳直說)。牢盆：煮鹽用的大鐵盆。(4)浮食奇民：指商賈及豪強。管：掌管；壟斷之意。(5)羨：饒也。奇羨：意謂暴利而富。(6)役利細民：謂役使小民作苦工以謀利。(7)沮事之議，不可勝聽：意謂反時鹽鐵官營的議論頗多。(8)釱(di)：刑具，腳鐐之類。(9)小鐵官：漢武帝於產鐵的郡縣置鐵官，主管鑄造鐵器；於不產鐵的地方置小鐵官，鑄舊鐵。(10)使：令也。屬所在縣：謂「掌所隸縣鐵器」(郭嵩燾《史記札記》卷三《平准書》)。(11)乘傳：謂乘傳車傳令。舉：皆也。舉行天下鹽鐵：謂全國都實行鹽鐵官營。(12)作官府：設立主管鹽鐵的官府。
商賈以幣之變，多積貨逐利。於是公卿言：「郡國頗被災害，貧民無產業者，募徙廣饒之地。陛下損膳省用，出禁錢以振(賑)元元(1)，寬貸，而民不齊出南畝(2)，商賈滋眾。貧者畜(蓄)積無有，皆仰縣官。異時算招車賈人緡錢皆有差(3)，請算如故。諸賈人末作貰貸賣買(4)，居邑貯積諸物(5)，及商以取利者，雖無市籍(6)，各以其物自佔(7)，率緡錢二千而算一(8)。諸作有租及鑄(9)，率緡錢四千算一。非吏比者、三老、北邊騎士，軺車一算(10)；商賈人軺車二算；船五丈以上一算。匿不自佔(11)，占不悉(12)，戍邊一歲(13)，沒入緡錢(14)。有能告者(15)，以其半界之(16)。賈人有市籍，及家屬，皆無得名田(17)，以便農。敢犯令，沒人田貨(18)。」
(1)禁錢：少官之錢。振：救濟。元元：庶民。(2)民不齊出南畝：謂民不皆務農。齊：皆也。(3)異時：往時。算：本義為計算，這裡引申為徵稅。算招車：徵收招車稅。緡：絲也，用以貫錢。一貫千錢，稱一緡。算緡錢，是向商人、手工業者，高利貸者及車船主徵收資產稅。(4)末作：猶末業。貰貸：指高利貸者。賣買：謂賤買貴賣者。(5)居邑貯積諸物：指囤戶。(6)市籍：商人戶籍。(7)自佔：謂自報於官府。(8)率(li)：比率。緡錢二千而算一：謂有二千錢而出一算(一百二十錢)。這是徵收財產稅。(9)諸作：指各種手工業。有租：有稅。鑄：指官營冶鐵外的其它鑄造業。官營冶鐵自然不在此徵稅之列。諸作有租及鑄：謂各種手工業及鑄造業(實際上也是手工業)之稅。(10)非吏比者等句：謂除吏比者、三老、北邊騎士三類人外，軺車都收一算。非：總冒三類人。吏比者：非吏而可比於吏的人，如爵位較高者便有一定的特權。(11)匿：隱瞞。(12)占不悉：謂以多報少。(13)戍邊一歲：謂處罰戍邊一年。(14)沒入緡錢：指沒收其未報的緡錢。(15)有能告者：指敢於揭發的人。(16)其半：指沒收緡錢的半數。界(bi)：給予；付與。(17)名田：指購買土地。規定商人不得名田，是為了防止商人兼併土地。(18)田貨：田地與財物。《史記·平准書》作「田僮」。
是時，豪富皆爭匿財，唯卜式數求入財以助縣官(1)。天子乃超拜式為中郎(2)，賜爵左庶長(3)，田十頃，佈告天下，以風(諷)百姓。初，式不願為官，上強拜之，稍遷至齊相。語自在其傳。孔僅使天下鑄作器(4)，三年中至大司農(5)，列於九卿。而桑弘羊為大司農中丞(6)，管諸會計事，稍稍置均輸以通貨物(7)。始令吏得入谷補官，郎至六百石(8)。
(1)卜式：本書卷五十八有其傳。(2)超拜：破格任命。中郎：官名，屬郎中令(光祿勳)，秩比六百石。(3)左庶長：二十爵之第十級。(4)鑄作器：謂鑄造鐵器。(5)孔僅於元鼎二年(前115)始為大農，見《百官表》。大農為九卿之一。(6)大司農中丞：官名，屬大農。不見於《百官表》。桑弘羊為大農中丞，約於孔權為大農之同時。故《通鑒》繫於元鼎二年。(7)稍稍：謂逐漸。至元豐元年才全面鋪開。均輸：大農下設管理運輸的均輸官，令各地百姓向均輸官交納貢賦，官運至他處賣之。這是官營運輸業。(8)郎至六百石：謂郎官的賣價為六百石粟。郎：官名。屬郎中令(光祿勳)。漢代，郎多至千人，有議郎、中郎、侍郎、郎中，皆掌守門戶，出充車騎。見《百官表》。
自造白金五銖錢後五歲(1)，而赦吏民之坐盜鑄金錢死者十萬人(2)。其不發覺相殺者，不可勝計。赦自出者百餘萬人(3)。然不能半自出(4)，天下大氐(抵)無慮皆鑄金錢矣(5)。犯法者眾，吏不能盡誅，於是遣博士褚大、徐偃等分行郡國(6)，舉並兼之徒守相為利者(7)。而御史大夫張湯方貴用事(8)，減宣、杜周等為中丞(9)，義縱、尹齊、王溫舒等用急刻為九卿(10)，直指夏蘭之屬始出(11)。而大農顏異誅矣(12)。初，異為濟南亭長(13)，以廉直稍遷至九卿。上與湯既造白鹿皮幣，問異。異曰：「今王侯朝賀以倉(蒼)壁，直(值)數千，而其皮薦反四十萬(14)，本末不相稱。」天子不說(悅)。湯又與異有隙，及人有告異以它議(15)，事下湯治。異與客語，客語初令下有不便者，異不應，微反唇(16)。湯奏當異九卿見令不便(17)，不入言而腹非，論死。自是後有腹非之法比(18)，而公卿大夫多諂諛取容。
(1)五歲：當作「三歲」。自元狩四年冬造白金，至元鼎元年赦天下，首尾四年，故只可言後三歲。(2)赦：李慈銘曰：「『赦』字涉下文『赦自出者』句而衍。《史記》亦誤。」(王重民輯李慈銘《漢書札記》卷二)(3)自出：猶自首。因其自首，故獲赦。(4)不能半自出：謂自首者不及半數。(5)無慮：大計；大凡。(6)褚大：蘭陵人，胡毋生之弟子。徐偃：申公之弟子。均見《儒林傳》。徐偃事，附見本書卷六十四下《終軍傳》。(7)舉：檢舉，揭發。並兼之徒：指豪強富商。守相：郡守、諸侯相。(8)張湯：本書有其傳。(9)減宣：《酷吏傳》有其傳。杜周：本書有其傳。中丞：官名。屬御史大夫。在殿中蘭台，掌圖籍秘書，外督部刺史。(10)義縱、尹齊、王溫舒：其傳均在本書《酷吏轉》。(11)直指：猶今特派員。《百官表》云：「侍御史有繡衣直指，出討奸猾治大獄。武帝所制，不常置。」 (12)顏異被誅於元狩六年(前117)。《百官表》云：元狩四年，「大農今顏異，二年坐腹非誅。」(13)濟南：郡名。治東平陵(在今山東章丘西北)。(14)反四十萬：言反而價值四十萬錢。(15)告異以它議：密告顏異有不同的政見。(16)反唇：翻唇，表示鄙視。(17)當：謂處斷其罪。腹非：內心反對。(18)自是後有腹非之法比：意謂以腹非罪誅顏異成了自後判處類似案件之依據。法比：判例。
天子既下緡錢令而尊卜式，百姓終莫分財佐縣官，於是告緡錢縱矣(1)。
(1)縱：放也。此謂放手讓民告發偷漏資財稅的人。
郡國鑄錢，民多奸鑄(1)，錢多輕(2)，而公卿請令京師鑄官赤仄(側)(3)，一當五(4)，賦官用非赤仄(側)不得行(5)。白金稍賤，民弗寶用，縣官以令禁之，無益，歲余終廢不行，是歲，湯死而民不思(6)。其後二歲(7)，赤仄(側)錢賤，民巧法用之，不便，又廢。於是悉禁郡國毋鑄錢(8)，專令上林三官鑄(9)。錢既多，而今天下非三官錢不得行，諸郡國前所鑄錢皆廢銷之，輸入其銅三官(10)。而民之鑄錢益少，計其費不能相當(11)，唯真工大奸乃盜為之(12)。
(1)奸鑄：鑄錢摻雜鉛錫。(2)輕：指重量輕。奸鑄之錢多不合規格，或薄小或質劣。(3)令：當作「今」。官：指鍾官。《史記.平准書》作「鍾官赤仄」。赤仄(側)：以赤銅為郭之錢。(4)一當五：一枚當五銖。(5)賦官用：謂交納賦稅和官府使用。(6)湯死：張湯死於元鼎二年(前115)。民不思：張湯深文巧法，附上困下，故其死而民不思。(7)其後二歲：指元鼎四年(前113)。(8)悉禁郡國毋鑄錢：謂完全禁止私人及地方鑄錢。(9)上林三官：指鍾官、辨銅、技巧三令丞。陳直說：「《集解》以均輸、鍾官、辨銅為人林鑄錢之三官，其說本於張晏。以余考之，當為鍾官、辨銅、技巧三令丞，皆屬於水衡都尉。因水衡都尉設在上林苑，故稱為上林三官。……其分工之推測，當為鍾官主鑄造，技巧掌刻范技術，辨銅掌原料也。」(《史記新證》第78頁)(10)此謂將其銅送交三官。(11)計其費不能相當：謂無利可圖。(12)真工：謂技術巧妙。
楊可告緡遍天下(1)，中家以上大氏(抵)皆遇告(2)。杜周治之(3)，獄少反者(4)。乃分遣御史廷尉正監分曹往(5)，即治郡國緡錢(6)，得民財物以億計(7)，奴婢以千萬數，田大縣數百頃，小縣百餘頃，宅亦如之。於是商賈中家以上大氏(抵)破，民偷甘食好衣(8)，不事畜臧(蓄藏)之業，而縣官以鹽鐵緡錢之故，用少饒矣(9)。益廣關(10)，置左右輔(11)。
(1)楊可告緡：謂楊可主持告緡之事。遍天下：謂告緡之事到處發生。(2)中家：指財產達十金(十萬錢)之人家。(3)治之：治匿緡之罪。(4)反：指翻案。(5)御史：御史大夫的屬官。廷尉正監：廷尉屬官有正、左右監。分曹往：分批出使。(6)即治：就在當地辦案。(7)得：得到。這裡是指沒收。(8)偷：謂苟且偷生。(9)用少饒：用錢稍微富裕。(10)關：指函谷關。益廣關：函谷關原在弘農，元鼎三年東徙至新安。以京師而言，這是益廣。(11)左右輔：指左右輔都尉。元鼎四年置。左輔都尉治左馮翊高陵，右輔都尉治左扶風郿縣，見《地理志》。
初(1)，大農斡(管)鹽鐵官布多(2)，置水衡(3)，欲以主鹽鐵；及楊可告緡，上林財物眾，乃令水衡主上林(4)。上林既充滿，益廣(5)。是時越欲與漢用船戰逐，乃大修昆明池(6)，列館環之。治樓船，高十餘丈，旗幟加其上，甚壯。於是天子感之，乃作柏梁台(7)，高數十丈。宮室之修，繇(由)此日麗(8)。
(1)初：追溯置水衡前事。(2)大農斡鹽鐵官布多：謂大農所管鹽鐵官分佈甚多(陳直說，見《史記新證》第79頁)。(3)水衡：水衡都尉。置於元鼎二年(前115)。(4)主上林：掌管上林苑。(5)益廣：謂上林苑範圍擴大。(6)昆明池：在今西安市西南。陳直曰：「昆明池故址在今西安棗園村以南，馬王村、客省莊村一帶。雖淤為田畝，低窪之痕跡猶能顯見。存有牽牛織女二石像，及石鯨石刻，頭部已損缺。」司馬貞《史記索隱》曰：「昆明池有豫章館，豫章，地名，以言將出軍於豫章也。」金少英曰：「1961年於阿房宮遺址發現『上林豫章館銅鑒』一具。」(7)柏梁台：作於元鼎二年，《三輔舊事》說是以香柏為之。(8)日麗：日益富麗堂皇。
乃分緡錢諸官(1)，而水衡、少府、太僕、大農各置農官，往往即郡縣比沒入田田之(2)。其沒入奴婢，分諸苑養狗馬禽獸(3)，及與諸官。官益雜置多(4)，徒奴婢眾(5)。而下河漕度四百萬石，及官自糴乃足(6)。
(1)分緡錢諸官：謂將在告緡中沒收的財產(包括田地與奴婢)分給諸官府。故諸官府置農官，使用分得的奴婢與田地，以經營農業。(2)往往：猶處處。即：就也。比沒入田：謂比者沒入之田。田之：耕種之。(3)分諸苑：分給諸苑。西漢邊郡有師苑，武帝時作上林苑、博望苑。(4)官益雜置多：謂官府機構日益龐雜增多。(5)徙奴婢眾：謂官府使用的刑徒奴婢很多。(6)下河漕度四百萬石，及官自糴乃足：謂京師諸官府除賴水運四百萬石糧供應外，還得自糴一部分糧才能滿足需求。漕度：水運。
所忠言(1)：「世家子弟富人或鬥雞走狗馬(2)，弋獵博戲，亂齊民(3)。」乃徵諸犯令(4)，相引數千人(5)，名曰「株送徒」(6)。入財者得補郎(7)，郎選衰矣(8)。
(1)所忠：漢武帝之近臣。(2)世家：謂世世有祿秩之家。(3)亂齊民：意謂使平民習於嬉戲，而不事生產。(4)征諸犯令：謂命令拘捕諸犯。(5)相引：互相揭發而牽連。(6)株送徒：謂株連之囚徒。(7)入財者：指株送徒中交納財物的人。(8)郎選：指選舉郎官的制度。
是時山東被河災，及歲不登數年，人或相食(1)，方二三千里。天子憐之，令饑民得流就食江淮間，欲留，留處(2)。使者冠蓋相屬於道護之(3)，下巴蜀粟以振(賑)焉。
(1)是時山東被河災：指元鼎二、三年間之事，見《武帝紀》。(2)自「令」至「留處」：是元鼎二年詔令久字，見《武帝紀》。流：謂流散。欲留：謂想留在江淮的。留處：謂作留下的安置。(3)相屬：謂絡繹不絕。
明年(1)，天子始出巡郡國。東度(渡)河，河東守不意行至(2)，不辯(辦)(3)，自殺(4)。行西逾隴(5)，卒(猝)，從官不得食(6)，隴西守自殺。於是上北出蕭關(7)，從數萬騎行獵新秦中，以勒邊兵而歸。新秦中或千里無亭徼(8)，於是誅北地太守以下(9)，而令民得畜邊縣(10)，官假馬母，三歲而歸，及息什一(11)，以除告緡(12)，用充入新秦中(13)。
(1)明年：指元鼎四年(前113)。(2)不意行：沒有料到皇帝駕臨。(3)不辦：來不及辦接待事宜。(4)自殺：畏罪自殺。這是元鼎四年事。(5)逾隴：越過隴山。這是元鼎五年事。(6)從官：隨從官員。(7)蕭關：在今寧夏固原東南，為自關中通向塞北的交通要衝。(8)徼：塞也。(9)北地：郡名。治馬領(在今甘肅慶陽西北)。(10)畜：《史記》作「畜牧」，是。此誤脫「牧」字。(11)息什一：假十母馬而息一駒。(12)除告緡：謂對邊縣畜馬之民不行告緡。陳直曰：「除告緡，謂不再採取告訐方式，不等於廢除緡錢令」(《史記新徵》第80頁)。金少英曰：「官假母馬，不特低息，且除告緡，其意亦在勸民徙邊，以充實新秦中人口也。」(13)充入：《史記》作「充仞」，充實之意。
既得寶鼎，立后土、泰一祠，公卿白議封禪事(1)，而郡國皆豫(預)治道(2)，修繕故宮，及當馳道縣(3)，縣治宮儲(4)，設共(供)具(5)，而望幸。
(1)白議：公開議論。(2)預治道：預先修馳道。(3)當治道縣：馳道沿線的縣。(4)治宮儲：謂準備行宮陳設。(5)供具：供帳用具。
明年(1)，南粵反(2)，西羌侵邊(3)。天子為山東不澹(贍)，赦天下囚，因南方樓船士二十餘萬人擊粵(4)，發三河以西騎擊羌(5)，又數萬人渡河築令居(6)，初置張掖、酒泉郡(7)，而上郡、朔方、西河、河西開田官(8)，斥塞卒六十萬人戍田之(9)。中國繕道饋糧，遠者三千,近者千餘里，皆仰給大農。邊兵不足(10)，乃發武庫工官兵器以澹(贍)之(11)。車騎馬乏，縣官錢少，買馬難得，乃著令，令封君以下至三百石吏以上差出牝馬天下亭(12)，亭有畜字(牸)馬(13)，歲課息(14)。
(1)明年：指元鼎五年(前112)。(2)南粵反：詳見《南越傳》。(3)西羌：古族名，分佈於今甘肅、青海一帶。(4)因：依靠之意。樓船士：西漢百姓為正卒，按各地情況而定擔負之任務，中原為材官(步兵)，北方為騎士(騎兵)，南方為樓船(水軍)。(5)三河：指河東、河內、河南三郡。三河以西：指隴西、天水、安定等郡(金少英說)(6)令居：在今甘肅永登縣西北。處於自湟水流域通往河西走廊之要衝。(7)酒泉：當作「敦煌」。《武帝紀》記載：元鼎六年，「乃分武威、酒泉地置張掖、敦煌郡」。《志》將敦煌誤為酒泉。張掖郡治得(在今甘肅張掖西北)。敦煌治敦煌(在今甘肅敦煌西)。(8)上郡：治膚施(在今陝西榆林東南)。西河：郡名。治平定(在今內蒙古東勝縣境)。河西：地區名。指今甘肅、青海兩省黃河以西地區，即河西走廊與湟水流域。開田官：即屯田官。(9)斥塞卒：指在西北地區戍邊屯田之卒。斥塞：開拓邊疆之意。(10)兵：兵器。 (11)武庫：儲存武器之庫，長官為武庫令。工官：主管鑄造兵器，設在外郡，《地理志》載河南、南陽、濟南、泰山、穎川、河內、蜀、廣漢等郡皆有工官。外郡上官所置器械，輸於京師(參考徐天麟《東漢會要》)。(12)差：謂數量不等。牝馬：母馬。亭：漢代行政基層單位，故負責養馬。出牝馬天下亭：交納母馬於亭。(13)畜：養也。牸(zi)馬：母馬。(14)息：以馬駒交納利息。
齊相卜式上書，願父子死南粵。天子下詔褒揚，賜爵關內侯(1)，黃金四十斤，田十頃。佈告天下，天下莫應。列侯以百數(2)，皆莫求從軍。至飲酎(3)，少府省金(4)，而列侯坐酎金失侯者百餘人(5)。乃拜卜式為御史大夫(6)。式既在位，見郡國多不便縣官作鹽鐵，器苦惡(7)，賈(價)貴，或強令民買之，而船有算，商者少，物貴，乃因孔僅言船算事。上不說(悅)。
(1)關內侯：二十等爵第十九級。(2)列侯：二十等爵最高級。以百數：數以百計。(3)飲耐：指皇家祭祖廟時。(4)省金：檢察列侯所獻酎金之質量和數量。《史記集解》引如淳曰：「《漢儀注》：王子為侯歲以戶口酎黃金於漢廟，皇帝臨受獻金以助祭。大祀日飲酎，飲酎受金。金少不如斤兩，色惡，王削縣，侯免國。」(5)坐酎金：謂因酎金不合規定而論罪。百餘人：一百六人。見《武帝紀》與《王子信表》。此事發生於元鼎五年。(6)拜卜式為御史大夫：此是元鼎六年事。(7)苦：當作「盬(gǔ)」，不堅實。
漢連出兵三歲(1)，誅羌，滅兩粵(2)，番禹以西至蜀南者置初郡十七(3)，且以其故俗治，無賦稅。南陽、漢中以往(4)，各以地比給初郡吏卒奉(俸)食幣物(5)，傳車馬被具(6)。而初郡又時時小反，殺吏，漢發南方吏卒往誅之，間歲萬餘人(7)，費皆仰大農。大農以均輸調鹽鐵助賦，故能澹(贍)之。然兵所過縣，縣以為訾(資)給毋乏而已(8)，不敢言輕賦法矣。
(1)三年：指自元鼎五年至元封元年(前112��前110)。(2)兩越：南越與東越。(3)番(pān)禹：縣名。今廣州市。初郡十七：新郡十七個。晉灼曰：「元鼎六年定越地以為南海、蒼梧、鬱林、合浦、交趾、九真、日南、珠崖、儋耳郡，定西南夷以為武都、牂柯、越雟、沈黎、汶山郡，及《地理志》、《西南夷傳》所置犍為、零陵、益州郡，凡十七。」(4)南陽、漢中以往：謂自南陽、漢中以往之郡。《史記》「以往」下有「郡」字。(5)各以地比給初郡：請各郡就其所近，以給初郡。郭嵩燾曰：「諸初郡無賦稅，而取給於旁郡，各視地近處為之轉輸，吏卒之費，車馬之需，皆取給也」(《史記札記》卷三《平准書》)。(6)傳車馬：傳車傳馬。被具：指駕車乘馬之物。(7)間歲：謂相隔一年。(8)縣以為資給毋乏而已：意謂各縣但求物資供應不缺就行，至於重賦煩民就顧不得了。(9)不敢言輕賦法：謂不敢以輕賦之法令為言而拒之。
其明年，元封元年，卜式貶為太子太傅(1)。而桑弘羊為治粟都尉(2)，領大農，盡代僅斡(管)天下鹽鐵。弘羊以諸官各自市相爭(3)，物以故騰躍(4)，而天下賦輸或不償其僦費(5)，乃請置大農部丞數十人(6)，分部主郡國，各往往置均輸鹽鐵官(7)，令遠方各以其物如異時商賈所轉販者為賦(8)，而相灌輸(9)。置平准於京師(10)，都受天下委輸(11)。召工官治車諸器(12)，皆仰給大農。大農諸官盡籠天下之貨物(13)，貴則賣之，賤則買之。如此，富商大賈亡(無)所牟大利(14)，則反本(15)，而萬物不得騰躍。故仰天下之物(16)，名曰「平准」。天子以為然而許之。於是天子北至朔方，東封泰山，巡海上，旁(傍)北邊以歸(17)。所過賞賜，用帛百餘萬匹，錢金以巨萬計(18)，皆取足大農。
(1)太子太傅：輔導太子之官。(2)治粟都尉：當是「搜粟都尉」。劉敞曰：「弘羊為搜粟都尉。」(3)各自市相爭：謂各自在市場上搶購貨物。(4)騰躍：謂價格飛漲。(5)賦輸：賦物運輸。僦(jiu)費：運輸費。(6)大農部丞：大農屬下的官員。(7)置均輸鹽鐵官：設置均輸官、鹽官、鐵官。陳直曰：「均輸官今可考者，有千乘、遼東、河東三郡，蓋僅郡國有之，詳見《百官表》大司農條。西漢設置鹽官者有三十六郡縣，設鐵官者有五十郡縣，詳見《百官表》附錄一。關於均輸官共有幾郡國，尚未敢確定。」(8)為賦：作為貢賦。(9)相灌輸：謂各地互相運輸。(10)平准：指平准令丞，屬大農。(11)都受天下委輸：總管全國各地的物資運輸。都：總也。委輸：猶今言貨運。以物置於舟車上曰委，轉運到他處交卸曰輸。(12)工官：西漢京師各官署多有工官(陳直說)。治車諸器：謂修造運輸工具。(13)籠：掌握之意。(14)牟：取也。(15)反本：虧本。謂商賈不僅無利可圖，還會虧本。(16)抑天下之物：意謂控制全國貨物與物價。(17)天子北至朔方等句：武帝此行，詳見《武帝紀》。旁(傍)：沿也。(18)錢金：錢幣、黃金。
弘羊又請令民得入粟補吏，及罪以贖(1)。令民入粟甘泉各有差(2)，以復終身(3)，不復告緡(4)。它郡各輸急處(5)，而諸農各致粟(6)，山東漕溢歲六百萬石(7)。一歲之中，太倉、甘泉倉滿(8)。邊余谷(9)，諸均輸帛五百匹(10)。民不益賦而天下用饒(11)。於是弘羊賜爵左庶長，黃金者再百焉(12)。
(1)罪以贖：謂罪人入粟可以贖罪。(2)甘泉：指甘泉倉。(3)復：謂免役。(4)不復告緡：意謂入粟多者可以不被告緡。(5)它郡：指三輔之外的郡。(6)致粟：謂向京師輸送糧食。(7)山東漕溢歲六百萬石：謂山東水運往京師的糧食每年增加六百萬石。(8)太倉、甘泉倉：這是西漢關中兩大糧倉。陳直曰：「《九章算術·均輸篇》皆為上林運輸至太倉算題，可見內郡及邊郡調來之谷，及人民入粟補吏、入粟贖罪之粟，皆交納上林，不直接入太倉。」(9)邊余谷：謂邊塞也有糧食蓄積。(10)諸均輸官帛：指各地均輸官運送京師的布帛。(11)賦：指田租口賦。(12)黃金者再百：謂黃金二百斤。
是歲小旱，上令百官求雨。卜式言曰：「縣官當食租衣稅而已，今弘羊令吏坐市列(1)，販物求利。亨(烹)弘羊，天乃雨。」久之，武帝疾病，拜弘羊為御史大夫(2)。
(1)坐市列：謂經商。(2)拜弘羊為御史大夫：時為武帝后元二年(前87)，見本書《百官表》。
昭帝即位六年(1)，詔郡國舉賢良文學之士，問以民所疾苦，教化之要。皆對願罷鹽鐵酒榷均輸官(2)，毋與天下爭利，視(示)以儉節，然後教化可興。弘羊難(3)，以為此國家大業，所以制四夷，安邊足用之本，不可廢也。乃與丞相千秋共奏罷酒酤(4)。弘羊自以為國興大利，伐其功，欲為子弟得官，怨望大將軍霍光，遂與上官桀等謀反，誅滅(5)。
(1)昭帝即位六年：始元六年(前81)。(2)酒榷：酒類專賣。禁民酤釀，獨官開置。天漢三年二月初榷酒酤，見《武帝紀》。(3)難：指詰難。(4)千秋：田千秋。本書卷六十六有其傳。(5)遂與上官桀等謀反，誅滅：桑弘羊等被誅事，詳見本書《武五子傳·燕刺王劉旦傳》。
宣、元、成、哀、平五世，亡(無)所改變。元帝時嘗罷鹽鐵官，三年而復之(1)。貢禹言(2)：「鑄錢採銅，一歲十萬人不耕，民坐盜鑄陷刑者多。富人臧(藏)錢滿室，猶無厭(饜)足(3)。民心動搖，棄本逐末，耕者不能半，奸邪不可禁，原起於錢。疾其末者絕其本，宜罷採珠玉金銀鑄錢之官，毋復以為幣(4)，除其販賣租銖之律(5)，租稅祿賜皆以布帛及谷，使百姓一意農桑。」議者以為交易待錢，布帛不可尺寸分裂。禹議亦寢(6)。
(1)嘗罷鹽鐵官，三年而復之：罷在初元五年(前44)，復在永光三年(前41)，見本書《元帝紀》。(2)貢禹：本書卷七十二有其傳。(3)饜足：滿足。(4)毋復以為幣：謂不要再鑄錢幣。(5)除其販賣租銖之律：廢除貨幣流通及以錢課稅之法令。(6)寢：停息。
自孝武元狩五年三官初鑄五銖錢(1)，至平帝元始中(2)，成錢二百八十億萬餘雲(3)。
(1)元狩五年：前118年。三官初鑄：時在元鼎四年，非元狩五年。(2)元始：漢平帝年號，共五年(公元1��5)。(3)成錢：指鑄成之錢。
王莽居攝(1)，變漢制，以周錢有子母相權(2)，於是更造大錢，逕寸二分，重十二銖，文曰「大錢五十」(3)。又造契刀、錯刀。契刀，其環如大錢，身形如刀，長二寸，文曰「契刀五百」(4)。錯刀，以黃金錯其文(5)，曰「一刀直五千」(6)。與五銖錢凡四品，並行。
(1)居攝：謂居位攝政。其時稱「假皇帝」、「攝皇帝」。(2)子母相權：謂子(輕)錢、母(重)錢可以互相兌換同時流通。(3)「大錢五十」：這種錢，「關中地帶出土不絕。大泉五十與五銖大小相等，錢邊較五銖為寬。《志》文所稱重十二銖，已合半兩，與實際情況不符，殆約略言之」(陳直說)。「大錢」：當作「大泉」。(4)契刀五百：謂一契刀值五銖錢五百。(5)錯其文：刀幣上的文字是以黃金鑲嵌的，故又稱金錯刀。(6)直：當作「平」。《錢幣考》曰：「契刀長徑二寸四分，環徑九分，好徑三分，重五錢。環文右曰『契』，左曰『刀』，柄文曰『五百』。錯刀大小同契刀，而質加厚，重一兩二錢。環文上曰『一』，下曰『刀』。字陷，以金填之。柄文曰『平五千』」(《叢書集成》初編本《錢幣考》卷下第54頁)。陳直曰：「契刀用公分來計算，大者7.3厘，小者7.1 厘。錯刀均7.3厘。此外還鑄有『五銖十泉』一種，大如小泉值一，只見錢范，未見實物(見《關中秦漢陶錄》卷四)。其價值當一錢，所以形制特小。又有小五銖一種，亦疑為王莽居攝時所造。」
莽即真(1)，以為書「劉」字有金刀，乃罷錯刀、契刀及五銖錢，而更作金、銀、龜、貝、錢、布之品，名曰「寶貨」。
(1)即真：當了真皇帝。
小錢徑六分，重一銖，文曰「小錢直(值)一」(1)。次七分(2)，三銖，曰「錢一十」(3)。次八分，五銖，曰「幼錢二十」。次九分，七銖，曰「中錢三十」。次一寸，九銖，曰「壯錢四十」。因前「大錢五十」，是為錢貨六品(4)，直(值)各如其文。
(1)小錢：當作「小泉」。王莽時所鑄大小錢之文無「錢」字，而皆曰「泉」，出土實物可證。故此《志》下文引「麼錢」、「幼錢」、「中錢」、「壯錢」、「大錢」等的「錢」字，均應為「泉」。(2)次：意謂又一種。(3)麼：小也。(4)錢貨六品：即指小泉、麼泉，幼、中泉、壯泉、大泉等六種錢幣。
黃金重一斤，直(值)錢萬。朱提銀重八兩為一流，直一千五百八十(1)。它銀一流直(值)千。是為銀貨二品。
(1)朱提：縣名。今四川昭通縣。其縣產善銀。朱提銀：指優質白銀。
元龜岠(距)冉長尺二寸(1)，直(值)二千一百六十，為大貝十朋(2)。公龜九寸(3)，直(值)五百，為壯貝十朋。侯龜七寸以上，直(值)三百，為貝十朋。子龜五寸以上，直(值)百，為小貝十朋。是為龜寶四品。
(1)元龜距冉長尺二寸：謂大龜甲直徑一尺二寸。元龜：大龜。距：距離。冉：龜甲的邊緣。(2)朋：兩貝為一朋(王國維《觀堂集林·說玨朋》曰：古代以貝為貨幣，五貝為一串，兩串為朋。)。大貝一朋值錢二百一十六，故大龜甲一相當大貝十朋。(3)九寸：其下當有「以上」二字。王念孫曰：「『九寸』下有『以上』二字。與下侯龜子龜文同一例，而今本脫之。」九寸，指公龜甲直徑。
大貝四寸八分以上(1)，二枚為一朋，直(值)二百一十六。壯貝三寸六分以上，二枚為一朋，直(值)五十。貝二寸四分以上，二枚為一朋，直(值)三十。小貝寸二分以上，二枚為一朋，直(值)十。不盈寸二分，漏度不得為朋(2)，率枚直(值)錢三。是為貝貨五品(3)。
(1)四寸八分：指直徑之長度。(2)漏度：不合格之意。(3)貝貨五品：王莽龜、貝兩貨，至今未見有出土。陳直曰：「龜、貝兩貨，恐未發行，不然自宋以來，從未見有出土者(宋以來各錢譜，有以意圖繪龜貝貨者，不足為據)。」
大布、次布、弟布、壯布、中布、差布、厚布、幼布、布、小布(1)。小布長寸五分，重十五銖，文曰「小布一百」。自小布以上，各相長一分，相重一銖，文各為其布名，直(值)各加一百。上至大布，長二寸四分，重一兩，而直(值)千錢矣。是為布貨十品(2)。
(1)布：王莽錢幣的另一名稱。厚布：當作「序布」(葉德輝說)。(2)布貨十品：均見《古泉彙刊》三，第10��12頁。十布文曰：大布黃千，次布九百，弟布八百，壯布七百，中布六百，差布五百，序布四百，幼布三百，布二百，小布一百。
凡寶貨五物(1)，六名(2)，二十八品(3)。
(1)寶貨五物：指金、銀、龜、貝、泉與布(均以銅製)。(2)六名：指金、銀、龜、貝、泉、布。(3)二十八品：指泉貨六品，金貨一品，銀貨二品，龜寶四品，貝貨五品，布貨十品。
鑄作錢布皆用銅，淆以連錫(1)，文質周郭放(仿)漢五銖錢雲(2)。其金銀與它物雜，色不純好，龜不盈五寸，貝不盈六分，皆不得為寶貨。元龜為蔡(3)，非四居所得居(4)，有者，入大卜受直(值)(5)。
(1)連：鉛。(2)文質周郭仿漢五銖錢：此專謂錢。(3)蔡：有說是大龜之名，有說是蔡地出善龜。(4)居：謂蓄藏。(5)太卜：官名。秦漢時有太卜令丞，屬太常。
百性憒亂，其貨不行。民私以五銖錢市買。莽患之。下詔：「敢非井田挾五銖錢者為惑眾，投諸四裔以御魑魅(1)。」於是農商失業，食貨俱廢，民涕泣於市道。坐賣買田宅奴婢鑄錢抵罪者，自公卿大夫至庶人，不可稱數。莽知民愁，乃但行小錢直(值)一，與大錢五十，二品並行，龜貝布屬且寢。
(1)投諸四裔：謂流放到四周遠處。魑魅：古代傳說為精怪。
莽性躁擾，不能無為(1)，每有所興造，必欲依古得經文(2)。國師公劉歆言周有泉府之官(3)，收不讎(4)，與欲得(5)，即《易》所謂「理財正辭，禁民為非」者也(6)，莽乃下詔曰：「夫《周禮》有賒貸(7)，《樂語》有五均(8)，傳記各有斡(管)焉(9)。今開賒貸，張五均，設諸斡(管)者，所以齊眾庶，抑並兼也。」遂於長安及五都立五均官(10)，更名長安東西市令及洛陽、邯鄲、臨淄、宛、成都市長皆為五均司市師。東市稱京(11)，西市稱畿(12)，洛陽稱中(13)，余四都各用東西南北為稱(14)，皆置交易丞五人，錢府丞一人。工商能采金銀銅連錫登龜取貝者(15)，皆自佔司市錢府(16)，順時氣而取之(17)。
(1)無為：指無為而治。(2)得：合之意。依古得經文：謂王莽托古改制，附會經文。(3)劉歆：本書卷三十六有其傳。(4)收不讎：謂售不出者，官收購之。讎：意通「售」。(5)與欲得：謂買不到者，官售與之。(6)「理財正辭，禁民為非」：見《易·系辭下》。意謂理財有正確的號令，才能禁止百姓作非法之事。(7)《周禮》有賒貸：《周禮》卷十五「泉府」曰：「凡賒者，祭祀無過旬日，喪紀無過三月，凡民之貸者，與其有司辨而授之，以國服為之息。」(8)《樂語》：沈欽韓曰：「《樂語》，《白虎通》引之。案《周書·大聚解》雲有五均，早暮如一，送行逆來，振乏救窮。《樂語》又本《周書》也。(9)管：指工商管理問題。(10)五都：指洛陽、邯鄲、臨淄、宛、成都等五都。(11)東市：指長安東市。京：謂京五均司市。(12)西市：指長安西市。畿：謂畿五均司市。(13)中：謂中五均司市。(14)余四都用東西南北為稱：臨淄稱東五均司市，邯鄲稱北五均司市，宛稱南五均司市，成都稱西五均司市。(15)登：進奉。古人以為龜有靈，不用捕捉之詞，而言登，以示尊崇。(16)自佔：自報。(17)時氣：指時令節氣。
又以《周官》稅民(1)：凡田不耕為不殖，出三夫之稅(2)；城郭中宅不樹藝者為不毛(3)，出三夫之布(4)；民浮游無事，出夫布一匹。其不能出布者，作(5)，縣官衣食(飼)之。諸取眾物鳥獸魚鱉百蟲於山林水澤及畜牧者(6)，嬪婦桑蠶織紝紡績補縫(7)，工匠醫巫卜祝及它方技商販賈人坐肆列裡區謁捨(8)，皆各自佔所為於其在所之縣官(9)，除其本，計其利，十一分之，而以其一為貢(10)。敢不自佔，自佔不以實者，盡沒入所採取(11)，而作縣官一歲(12)。
(1)《周官》：指《周禮》。《周官》稅民：《周禮·地官·載師》曰：「凡宅不毛者有裡布，凡曰不耕者出屋粟，凡民無職事者出夫家之征。」(2)夫：指男丁。(3)樹藝：謂種果樹及菜蔬。不毛：謂不長草木。(4)布：指布匹。(5)作：雜工。(6)諸取眾物等句：謂打獵、捕魚及畜牧之人。(7)嬪婦桑蠶織紝紡績補縫：謂婦女從事蠶桑、紡織、縫紉者。(8)區謁捨：居民區的旅店。(9)自佔所為：自報從事之行業。在所：猶所在。(10)除其本，計其利等句：意謂根據其純利抽十分之一的稅。(11)採取：指純利。(12)作縣官一歲：在官府作工一年。
諸司市常以四時中(仲)月實定所掌(1)，為物上中下之賈(價)(2)，各自用為其市平(3)，毋拘它所(4)。眾民賣買五穀布帛絲綿之物，周於民用而不讎(售)者(5)，均官有以考檢厥實(6)，用其本賈(價)取之(7)，毋令折錢(8)。萬物卬(昂)貴，過平一錢(9)，則以平賈(價)賣與民。其賈(價)氏(抵)賤減平者(10)，聽民自相與市(11)，以防貴庾者(12)，民欲祭祀喪紀而無用者(13)，錢府以所入工商之貢但賒之(14)，祭祀無過旬日(15)，喪紀毋過三月。民或乏絕，欲貸以治產業者，均授之(16)，除其費(17)，計所得受息(18)，毋過歲什一。
(1)四時仲月：指每季的第二個月，即二、五、八、十一月。實定所掌：切實確定所掌之事，意謂根據物資供求情況確定物價。(2)為物上中下之價：定出上中下三種物價。(3)市平：謂本市之基本物價。(4)毋拘它所：不必受其它地區的物價所制約。(5)周於民用：謂民必需用品。下讎：售不出，謂滯銷。(6)考檢厥實：檢驗核實。(7)用其本價取之：按貨物原價收購。(8)折錢：謂虧損本錢。(9)過平一錢：謂再平衡一次物價。(10)減平：低於平價。(11)自相與市：自由買賣。(12)貴庾：意謂囤積待高價出售。(13)喪紀：辦喪事。無用：無錢開支。(14)但賒之：言貸款不取利益。(15)祭祀無過旬日：給祭祀者的貸款不得超過十天。(16)授之：謂給予貸。(17)除其費：言除其必要的生產開支。這樣才能「計所得」。(18)計所得受息：言計其純利取息。
羲和魯匡言(1)：「名山大澤，鹽鐵錢布帛，五均賒貸(2)，斡(管)在縣官(3)，唯酒酤獨未斡(管)。酒者，天之美祿，帝王所以頤養天下，享祀祈福，扶衰養疾。百禮之會，非酒不行。故《詩》曰『無酒酤我』(4)，而《論語》曰『酤酒不食，(5)，二者非相反也。夫《詩》據承平之世，酒酤在官(6)，和旨便人(7)，可以相御也(8)。《論語》孔子當周衰亂，酒酤在民(9)，薄惡不誠(10)，是以疑而弗食。今絕天下之酒，則無以行禮相養；放而亡(無)限，則費財傷民。請法古，令官作酒，以二千五百石為一均，率開一盧(壚)以賣(11)，讎(售)五十釀為準。一釀用粗米二斛，曲一斛，得成酒六斛六斗。備以其市月朔米麴三斛(12)，並計其賈(價)而參(三)分之，以其一為酒一斛之平(13)。除米曲本賈(價)，計其利而什分之，以其七入官(14)，其三及糟酨灰炭給工器薪樵之費(15)。」
(1)羲和：王莽將大司農改名羲和。(2)五均賒貸：王莽改長安東西市令及洛陽、邯鄲、臨淄、宛、成都五市長為五均同市師，下設交易、錢府等屬官，負責平衡物價、主管收稅及賒貸。(3)管：當時有「六管」，由官府賣酒、鹽、鐵、鑄錢、收稅、經辦五均賒貸。(4)「無酒酤我」：見《詩經·小雅·伐木》。酤：買也。(5)酤酒不食：見《論語·鄉黨篇》。(6)酒酤在官：酒由官府專賣。(7)和旨：酒味醇美。(8)御：進也。 (9)酒酤在民：言酒賣買由百姓經營。(10)薄惡：指酒質很差。不誠：指買賣不誠實。(11)壚(lu)：安放酒罈的土墩子。(12)月朔：每月初一。(13)其一：指米曲三斛價的三分之一。平：謂平價。(14)計其利……以其七入官：官府取釀酒利十分之七。(15)糟酨(zai)：酒糟。灰炭：指釀酒燃殘之灰炭。給：折算之意。
羲和置命士督五均六斡(管)(1)，郡有數人，皆用富賈。洛陽薛子仲、張長叔、臨淄姓偉等(2)，乘傳求利，交錯天下。因與郡縣通姦，多張空簿(3)，府臧(藏)不實，百姓俞(愈)病。莽知民苦之，復下詔曰：「夫鹽，食餚之將(4)；酒，百藥之長，嘉會之好(5)；鐵(6) 田農之本；名山大澤，饒衍之臧(藏)(7)；五均賒貸，百姓所取平(8)，卬(仰)以給澹(贍)(9)；鐵布銅冶(10)，通行有無，備民用也。此六者，非編戶齊民所能家作(11)，必卬(仰)於市，雖貴數倍，不得不買。豪民富賈，即要貧弱(12)，先聖知其然也，故斡(管)之一。每一斡(管)為設科條防禁(13)，犯者罪至死。」奸吏猾民並(傍)侵(14)，眾庶各不安生。
(1)督：監督。五均六管：指鹽、鐵、酒專賣，鑄錢，徵收山澤物產稅，以及五均賒貸。(2)姓偉：姓姓，名偉。(3)張：設也。空簿：假帳。(4)食餚之將：言食餚之將帥。(5)嘉會之好：言為宴會之美物。(6)鐵：指鐵器。(7)饒衍之藏：言為物資富饒之庫藏。(8)所取平：指五均。(9)仰以給贍：指賒貸。(10)鐵：當作「錢」。錢布：謂幣。銅冶：調鑄幣。(11)家作：言家家自作。 (12)要：謂要挾。(13)科條：條例法規。防禁：謂以防犯禁。(14)傍侵：意謂因緣為奸。
後五歲，天鳳元年(1)，復申下金銀龜貝之貨(2)，頗增減其賈直(價值)。而罷大小錢，改作貨布(3)，長二寸五分，廣一寸，首長八分有奇(4)，廣八分，其圜(圓)好徑二分半(5)，足枝長八分(6)，間廣二分(7)，其文右曰「貨」，左曰「布」，重二十五銖，直(值)貨泉二十五(8)。貨泉徑一寸(9)，重五銖，文右曰「貨」，左曰「泉」，枚直(值)一，與貨布二品並行(10)。又以大錢行久，罷之，恐民挾不止(11)，乃令民且獨行大錢，與新貨泉俱枚直(值)一，並行盡六年，毋得復挾大錢矣。每一易錢(12)，民用破業，而大陷刑。莽以私鑄錢死(13)，及非沮寶貨投四裔(14)，犯法者多，不可勝行(15)，乃更輕其法：私鑄作泉布者，與妻子沒入為官奴婢；吏及比伍(16)，知而不舉告，與同罪；非沮寶貨，民罰作一歲(17)，吏免官。犯者俞(愈)眾，及五人相坐皆沒入(18)，郡國檻車鐵鎖(19)，傳送長安鍾官(20)，愁苦死者什六七。
(1)大鳳五年：即公元14年。(2)復申下：謂再度下令。(3)貨布：布幣，即鏟形幣。先秦三晉有仿農具「鎛」(即鏟)形的錢幣，王莽仿製之。陳直曰：「貨布各部分，現用公分計算如下：通常之品，直徑5.8厘，首長2.0厘，首寬1.8厘，圓穿直徑0.65厘，足枝直徑3.8厘，足寬0.9厘，間廣0.5厘。」改作貨布：《志》繫於天鳳元年，《王莽傳》繫於地皇元年，前者是指改作之始，後者是指行盡之年。(4)有奇：有餘。(5)圓好：圓孔。(6)足枝：指鏟形幣的兩足。(7)間廣：指鏟形幣兩足之間的寬度。(8)值貨泉二十五：值貨幣二十五錢。(9)貨泉：圓形有孔的銅錢。(10)與貨布二品並行：陳直曰：「王莽各錢鑄造，以大泉五十、貨布、貨泉三種最多，以出土之數量，可以證明。」(11)挾不止：謂持錢止使用。(12)每一易錢：謂每一次更換幣制。(13)死：謂處死。(14)非沮：非難，阻撓。投四裔：謂流放到邊遠地區。(15)行：謂法辦。不可勝行：謂辦不勝辦。(16)比伍：指鄰右。(17)罰作：處罪服勞役。(18)五人相坐：謂五家比鄰受株連判罪。(19)檻車：囚車。(20)傳送：遞解。鍾官：掌管鑄錢的三官之一。這裡謂在鍾官處服勞役。
作貨布後六年(1)，匈奴侵寇甚，莽大募天下囚徒人奴，名曰豬突豨勇，壹切稅吏民，訾(資)三十而取一(2)。又令公卿以下至郡縣黃綬吏(3)，皆保養軍馬(4)，吏盡復以與民(5)。民搖手觸禁(6)，不得耕桑，繇(徭)役繁劇，而枯旱蝗蟲相因(7)。又用製作未定(8)，上自公侯，下至小吏，皆不得奉(俸)祿，而私賦斂，貨賂上流，獄訟不決。吏用苛暴立威、旁(傍)緣莽禁，侵刻小民。富者不得自保，貧者無以自存，起為盜賊，依阻山澤，吏不能禽(擒)而覆蔽之(9)，浸淫日廣(10)，於是青、徐、荊楚之地往往萬數(11)。戰鬥死亡，緣邊四夷所繫虜，陷罪，饑疫，人相食，及莽未誅，而天下戶口減半矣。
(1)作貨布後六年：指地皇元年(公元20)。本書《王莽傳》繫於天鳳六年(公元19)。(2)資：指徵財產稅。(3)黃綬吏：漢代比二百石以上至五百石的官吏皆銅印黃綬，見《百官表》。(4)保養軍馬：謂擔負飼養軍馬之任務。(5)吏盡復以與民：謂官吏完不成任務，又轉令百姓承擔。(6)民搖手觸禁：謂百姓動輒觸犯法令。(7)蝗蟲：王念孫曰，「『蝗蟲』本作『蟲蝗』。『枯旱』、『蟲蝗』相對為文，後人不解『蟲蝗』二字之義，故改為『蝗蟲』。案蟲蝗猶言蟲螟(見《月令》)，亦猶《禮》言草茅，《傳》言烏烏，《荀子》言禽犢，今人言蟲蟻耳。」(8)用：以也。製作：猶制度。(9)覆蔽：意謂隱瞞、包庇。(10)浸淫：逐漸。(11)青、徐、荊楚：即青州、徐州、荊州。均在漢武帝所置十三州刺史部之列。
自發豬突豨勇後四年(1)，而漢兵誅莽。後二年(2)，世祖受命(3)，蕩滌煩苛，復五銖錢(4)，與天下更始。
(1)自發豬突豨勇後四年：指地皇四年(公元23)。(2)後二年：指更始三年，即建武元年(公元25)。(3)世祖：東漢光武帝劉秀，公元25��57年在位。(4)復五銖錢：此始於建武十六年(公元40)。陳直曰：「《簠齋吉金錄范》二十四有建武五銖范，背有文云：『建武十七年三月丙申，太僕監掾蒼，考工令通，丞或。令吏鳳，工周儀造』。建武十六年始鑄五銖錢，錢范即成於開鑄之次年。在建武十六年以前所用之貨幣，大宗當為貨泉與大泉五十，不過大泉五十當貶價與貨泉每枚同值一錢。」
贊曰：《易》稱：「衷多益寡，稱物平施」(1)，《書》云「楙(貿)遷有無」(2)，周有泉府之官(3)，而《孟子》亦非「狗彘食人之食不知斂，野有餓莩而弗知發」(4)。故管氏之輕重，李悝之平糴，弘羊均輸，壽昌常平，亦有從來(5)。顧古為之有數(6)，吏良而令行，故民賴其利，萬國作義(7)。及孝武時，國用饒給，而民不益賦，其次也。至於王莽，制度失中，奸軌(宄)弄權，官員俱竭，亡(無)次矣(8)(9)。
(1)《易》稱等句：引文見《易·謙卦》象辭。裒(pou)多益寡：言取於多者以益少者。稱物平施：言量物之多少而公平分配。(2)《書》雲等句：引文見《尚書·虞書·益稷》。楙遷：貿易往來。楙遷有無：謂貿易往來以通有無。(3)周有泉府之官：周立泉府，屬司徒，掌管市場物資及平衡物價。(4)《孟子》等句：引文見《孟子·梁惠王上篇》。非：反對之意。狗彘食人之食：豬狗吃著人吃的食物，謂不惜糧食。斂：指收買儲備糧食。莩(piǎn)：餓死的人。發：指開倉賑救饑民。(5)有從來：謂有所本。(6)顧：但也。為之有數：言辦事有一定的原則。(7)萬國：指全國各地。又：治也。(8)無次：謂更無其次了，「即《論語》所謂『斯為下矣』也」(李慈銘說，見王重民輯李慈銘《漢書札記》卷二)。(9)本篇註解，參考了《漢書食貨志集釋》(金少英集釋、李慶善整理。中華書局1986年10月版)等著作。
